10月24日，一鸣食品(SH:605179)披露2024年第三季度报告。前三季度公司实现营业收入20.58亿元，同比增长5.39%；归母净利润3690.63万元，同比增长4.13%；经营活动产生的现金流量净额为3亿元，同比下降12.24%。

其中，第三季度一鸣食品实现营业收入6.86亿元，同比下降0.36%；实现净利润1044.03万元，同比增长1.30%。

三季度单季的经营数据略逊于整个三季度的水平。

业绩不佳的原因一方面是华东市场的竞争激烈，另一方面则是一鸣食品的门店过于动荡，门店净增的数据为-56家。

创立于2002年的一鸣食品，以华东地区街头巷尾的“一鸣真鲜奶吧”而被消费者所知。

一鸣食品主要从事新鲜乳品与烘焙食品的研发、生产、销售及连锁经营业务。其中，乳品主要包括低温巴氏杀菌乳、风味发酵乳、低温调制乳及蛋奶、热奶等特色乳饮品，烘焙食品包括各式短保质期的面包、米制品、中式糕点等。2020年12月，这家公司在上海证券交易所主板上市。

但上市之后的一鸣食品便迎来净利连续三年下滑的尴尬业绩。2020-2022年，公司净利润分别为1.32亿元、2025.78万元，2022年甚至出现1.29亿元的亏损，到2023年，净利润为2224万元，终于扭亏为盈。

图片来源：一鸣真鲜奶吧官方微博

到了2024年，这个始终没能走出华东的奶吧品牌门店数量也开始滑落。

根据2024年第三季度主要经营数据，一鸣食品前三季度新开门店284家，闭店340家，期末门店2002家。其中直营门店数量从618家减少到495家，加盟门店数量从1440家增加到1507家，都分布在华东地区。

具体看，直营门店关闭了165家，但新增仅有42家，而加盟门店关闭了175家，新增则达到242家。很明显，一鸣食品的门店新增依赖于加盟模式。

截至三季度末，已签约待开业门店共36家，其中直营门店17家，加盟门店19家，预计开业时间都在2024年四季度，都分布在华东地区。

从销售数据看，加盟模式的销售已经成为细分类目中贡献最大的一块。在前三季度，直营门店、加盟门店、经销渠道、直销渠道、线上渠道的销售额分别为4.45亿元、7.02亿元、2.25亿元、3.02亿元、0.7亿元。

但从毛利率水平来看，加盟门店的毛利率远不及直营门店，前三季度直营门店的毛利率为54.5%，加盟门店毛利率为21.14%。

在一鸣真鲜奶吧加盟中心的小红书账号中，对一鸣奶吧的门店数据有这样的介绍，门店的产品包括鲜奶、面包和现制饮品，共175个SKU，平均每家店日均出杯量在200杯左右，好的门店日均杯量过千，产品核心价格带在7.5-9元，门店面积在40-60平，贴近社区。

一鸣真鲜奶吧的新品牌“奕程咖啡”。（图片自小红书1155254174的用户）

这个账号没有介绍加盟门店的盈利周期和具体数据，但从前三季关店数量看，加盟店关闭的数量超过总加盟门店数量的10%，意味着这一主要经营时段在早上的门店模式仍需从其他时间段获得增量。

一鸣食品在上半年业绩报中提到获得新增量的探索。例如在全域博弈中构建生意增量的复用打法—午餐第二品牌厚比披萨，截止6月底已覆盖40个以上的门店，赋能上线门店增收超过20.6%。此外，新品牌“奕程咖啡”目前入驻点位已突破百家。

界面新闻在社交平台看到，一鸣真鲜奶吧的上海部分门店中，有9.9元的“鲜奶+咖啡”套餐，杯用户形容为“打工人的救星、next level的上海早餐”。

但门店拓展的瓶颈如何打开是眼下一鸣食品在竞争中需要面对的挑战。

目前从一鸣食品门店分布网络看，主要集中于浙江、安徽、江苏等华东省份。一鸣食品称，当前公司已建成平阳、平湖和常州三大生产基地，其中平阳、平湖均属浙江，就冷链食品半径而言，超过500公里的配送非常具有挑战性，这意味着一鸣食品的门店网络在布局上仍然局限于华东一带。

按照董事长朱立科今年1月接受财联社采访时说的，除去节假日，希望在2024年保持一天开4家门店的速度，也就是一年净增800家门店。

而实际上，今年前三季度，一鸣食品反而净关闭了56家门店。整个一鸣食品的门店数量徘徊在2000家，与年初的目标相差甚远，与“2026年要开出6600家店”的目标相比，距离更大。